消息面上，7月多家量化机构遭遇深度回撤，幻方量化9只展示产品单月跌幅全数突破20%，核心产品最大回撤达22.15%，绝大多数产品年内收益由正转负。据中信建投数据，在7月调整最为剧烈的一周，主动量化基金收益率中位数低至-7.13%。截至8月7日，全市场主动量化基金平均收益率5.42%，显著低于偏股混合型基金7.26%的平均收益率。
整体来看，由于全市场40%到50%的成交额集中在前5%的热门科技股，上半年，算力、半导体等高动量科技赛道垄断市场主线，海量量化资金依托相似的量价因子、动量因子同向涌入热门标的，轻松赚取稳健超额收益。
炒股杠杆开户7月中旬风格突然逆转，曾经贡献收益的动量因子全面失效，摇身变为最大亏损源头。当全市场数千套高度雷同的模型在同一时刻触发同款风控指令，个体理性叠加成灾难性的集体非理性，形成“下跌—减仓—更深下跌”的闭环负反馈。
7月31日晚间，交易所机房内交易行情接入方式正式统一由局域网切换为广域网，原有局域网交易线路关闭。这一调整意味着此前依托机房局域网获取更低网络时延的行情接入模式正式退出历史舞台。有量化私募人士表示，这相当于“基础设施平权”，以后大家都会站在同一个起跑线上。
从2025年《程序化交易管理实施细则》正式实施，到2026年深交所修订交易系统接入技术规范、上交所要求券商自查交易单元使用情况确保“公平对待投资者”，再到局域网行情通道正式关闭，程序化交易监管体系正逐步形成闭环。当“速度红利”退潮，量化投资的竞争将回归策略本身，这恰好为以基本面量化为核心、不依赖高频速度优势的全市场选股策略，创造了更加公平的竞争环境。
进入8月，市场反弹验证了这一逻辑。8月3日至7日当周，市场整体反弹上涨，量化选股基金平均录得5.52%的正收益；公募主动量化基金平均收益5.49%，实现正收益的基金占比83.98%。风格从极端集中逐步回归均衡，横截面波动率处于较高水平，个股定价分歧加大，量化策略获取超额收益的空间正在改善。
鹏扬量化选股混合型基金（A类027775 C类027776）由私募、公募双栖背景的量化强将马超担纲，其拥有10年纯粹主动量化投研经历与7年投资经验（其中4年为公募基金投资管理经验），具备稀缺的复合背景、多元的投资视野与成熟的体系化方法论。
从实际成效看，其代表作鹏扬中证A500指数增强历史业绩表现亮眼——据托管行复核及Wind数据，截至2026年6月22日，该产品成立以来收益达50.38%，同期业绩比较基准（中证A500指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5%）收益为36.15%，相对基准超额收益达14.23%，实现绝对收益与相对收益"双亮眼"。（注：基金及指数过往业绩不预示未来表现，基金有风险，投资需谨慎。）
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